Optionen Trading Interview Fragen

Interview 13: Vorstellungsgespräch eines Finanzderivate-Trader-Teams Latte 24. Mai 2011 Anmerkung Diese Fragen sind grundlegender Natur und ohne das Verständnis der Konzepte hinter sich zu lassen, die sogenannten mathematischen Bodenrealitäten (wie ein optionaler Trader es vor kurzem nannte) Wäre es unmöglich für jedermann zu verstehen, finanzielle Derivate, geschweige denn sie handeln. All diese Fragen wurden in einem echten Leben Vorstellungsgespräche gestellt. Die Antwort auf diese Fragen wird in Kürze veröffentlicht werden. Sie sind ein Optionshändler. Ein Klient kommt zu Ihnen und bittet um Angebot für eine Anrufoption auf diesem Gebäude (wo wir gerade sitzen). Auch wenn Sie die Anrufoption unter Verwendung eines herkömmlichen Black-Scholes-Modells oder eines anderen Modells kosten können, sind Sie sehr ungern, es an den Kunden zu verkaufen. Warum Sie einen Vermögenswert handeln, der auf 100 begrenzt ist (wie etwa ein Eurodollar-Futures, der bei 100 gekappt ist und diesen Wert nicht überschreiten kann, da ein Wert von 100 einen Zinssatz von Null impliziert). Was wäre der Wert eines 100 Schlag in einer Black-Scholes Formel, sehen Sie zwei Begriffe, und. Welche dieser Begriffe ein Wahrscheinlichkeitsmaß ist, haben Sie in Ihrer Ingenieurschule viel Wahrscheinlichkeitstheorie studiert. Was setzt einen Option Trader abgesehen von einem Wahrscheinlichkeitstheoretiker (Mathematiker) so weit wie sein Glaube an Wahrscheinlichkeitsverteilung betroffen ist Sie wissen, was Gleichgewicht in der Physik oder Ingenieurwesen bedeutet. Wir alle hören den Begriff Gleichgewicht hin und wieder auch in der Finanzliteratur, und tatsächlich basiert das Black-Scholes-Optionspreismodell auf dem Begriff des Gleichgewichts. Das ist, warum seine als ein Gleichgewicht-Modell. Jeder erfahrene Option Trader (und in der Tat, jeder erfahrene Derivate-Profi) weiß, dass Gleichgewicht nicht im wirklichen Leben existieren. Was meinst du mit dem Gleichgewicht? Ein Trader handelt von einer europäischen Stil-Binäroption (digital) und hedgt sie mit einem Call-Spread. Er findet, dass die Anrufspreizung immer einen höheren Preis hat und selbst wenn er den Streikabstand verengt (Verbreitung) der Preis bleibt ein bisschen hoch (obwohl es beginnt, nahe an die binäre kommen). Warum ist dies so, angesichts der Tatsache, dass für eine vernünftig kleine Streubreite (Streikabstand) eine Rufverteilung genau repliziert eine binäre Option Was ist die intuitive Art und Weise der Blick auf eine Barriere-Option (in Bezug auf eine Vanille-Option) Sie handeln Dollar - Yen (USD JPY) Optionen und die Drift (inländischen risikofreien Zinssatz abzüglich der fremden risikofreien Zinssatz) von Dollar-Yen ist 5 und die Volatilität ist 10. Wenn Sie jetzt eine Yen-Dollar (JPY USD) Option was Preis wäre Würde passieren, Ihre Drift und Volatilität Sie handeln USD HKD-Optionen. USD HKD handelt in einem Währungsband zwischen, sagen wir, 7.7300 und 7.7800. Ein Hedgefonds-Kunde kommt zu Ihnen, um einen Put auf HKD (Call auf USD) zu einem Ausübungspreis von 8.1000 für einen großen Nominalbetrag zu kaufen. Was würden Sie tun Würden Sie ihm die Option verkaufen Sie müssen über Itos Lemma in Ihrem MBA gelesen haben und jeder mathematische Finanzen Text widmet viele Kapitel auf Itos Lemma und stochastischen Kalkül. Die Mathematik ist mir zu komplex. Dennoch scheint es, dass es ohne Itos-Lemma kein Black-Scholes-Optionspreismodell gäbe, und Sie und ich könnten an einer Fabrikhalle statt an einem Handelsplatz arbeiten. Können Sie erklären, Itos Lemma - oder was es zu tun versucht - in einfachen Englisch Alle Kommentare und Anfragen können über unsere Web-basierte Form gesendet werden. Was ist eine Option Eine Option ist ein Finanzderivat, das einen Vertrag von einer Partei verkauft (die Optionsschreiber) an eine andere Partei (den Optionsinhaber). Der Vertrag bietet dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Wertpapiere oder sonstigen finanziellen Vermögenswert zu einem vereinbarten Preis (dem Ausübungspreis) während eines bestimmten Zeitraums oder eines bestimmten Zeitraums zu kaufen (zu rufen oder zu verkaufen) (Ausübungstermin). Laden des Players. BREAKING DOWN Option Optionen sind extrem vielseitige Wertpapiere. Händler nutzen Optionen zu spekulieren, was eine relativ riskante Praxis ist, während Hedger Optionen verwenden, um das Risiko des Halten eines Vermögenswertes zu reduzieren. In Bezug auf Spekulationen haben Optionskäufer und Schriftsteller widersprüchliche Ansichten hinsichtlich der Aussichten auf die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Wertpapiers. Call Option Call Optionen bieten die Möglichkeit, zu bestimmten Preis zu kaufen, so würde der Käufer wollen die Aktie zu gehen. Umgekehrt muss der Optionsschreiber die zugrunde liegenden Aktien für den Fall liefern, dass der Börsenkurs den Kurs aufgrund der vertraglichen Verpflichtung übersteigt. Ein Optionsschreiber, der eine Kaufoption verkauft, glaubt, dass der zugrunde liegende Aktienkurs im Verhältnis zur Option Ausübungspreis während der Laufzeit der Option fallen wird, da er damit maximalen Gewinn erzielen wird. Das ist genau die entgegengesetzte Perspektive des Optionskäufers. Der Käufer glaubt, dass die zugrunde liegenden Aktien steigt, wenn dies geschieht, wird der Käufer in der Lage sein, die Aktie für einen niedrigeren Preis zu erwerben und dann verkaufen sie für einen Gewinn. Sollte der Basiswert jedoch am Verfalltag nicht über dem Ausübungspreis liegen, würde der Optionskäufer die für die Call-Option gezahlte Prämie verlieren. Put Option Put Optionen geben die Option zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, so würde der Käufer wollen die Aktie zu gehen. Das Gegenteil trifft auf Put-Option-Autoren zu. Zum Beispiel ist ein Put-Option-Käufer bärisch auf dem zugrunde liegenden Bestand und glaubt, dass sein Marktpreis unter oder zu einem bestimmten Zeitpunkt unter dem festgelegten Ausübungspreis liegt. Auf der anderen Seite glaubt ein Optionsschreiber, der eine Put-Option kürzt, dass der zugrunde liegende Aktienkurs um einen bestimmten Preis am oder vor dem Verfallsdatum steigt. Sollte der zugrunde liegende Aktienkurs am Verfallsdatum den festgelegten Basispreis überschreiten, wird der maximale Gewinn erzielt. Umgekehrt würde ein Put-Optionsinhaber nur von einem Rückgang des zugrunde liegenden Aktienkurses unter dem Ausübungspreis profitieren. Wenn der Kurs der Basiswerte unter den Ausübungspreis fällt, ist der Put-Option-Schreiber verpflichtet, Aktien des Basiswertes zum Ausübungspreis zu kaufen.